Applied Materials Q1 2026 자유현금흐름 10.4억 달러 달성했는데 왜 주가는 하락하는가

AI 한국어 요약

반도체 제조 재료 공급업체 Applied Materials(AMAT)가 지난 주 11% 하락했다. Q1 실적에서 비GAAP EPS $2.38로 컨센서스를 초과하고 자유현금흐름이 91% 증가한 $1.04B를 기록했음에도 주가는 $372에서 $328로 내려앉았다. 공매도 측은 분기 수익이 YoY 2.1% 감소한 가운데 주가가 고평가되었다고 지적하며, 월스트리트 28명 분석가 중 28명이 매수 등급을 유지하고 있어 기관과 소매 투자자 간 의견 불일치가 심화되고 있다.

핵심 포인트

• Q1 실적 강세(EPS $2.38 초과, FCF 91% 증가)에도 불구하고 분기 수익 YoY 2.1% 감소로 성장성 의문 제기
• P/E 33배 고평가 상태에서 AI 메모리 사이클이 2026년 이후에도 지속되지 못할 경우 주가 조정 우려
• 월스트리트는 목표가 $411로 강세(28/37 분석가 매수), 소매 투자자 심리는 중립(59점)으로 기관-개인 투자자 간 신뢰도 격차 발생